【当前独家】融创成功复牌，仍有14家出险房企排队中

（文/张志峰编辑/马媛媛）时隔一年，头部房企融创成功复牌，这也预示着房地产行业风险化解工作成效明显。

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4月13日早盘，融创中国股票开跌近56%，随后跌幅缓慢回落。截至发稿，报2.5港元，跌幅45.4%，成交额超过9亿港元，总市值135亿港元。

近期，融创中国相继披露了此前延期发布的2021年年度业绩、截至2022年中期业绩及2022年年度业绩；同时约百亿美元规模的境外债重组迎来重大进展，这是其满足复牌指引、恢复上市交易的主要因素。

值得一提的是，融创也成为今年以来，继佳兆业和景瑞控股之后，成功复牌的第三家房企。

对于融创而言，这意味着企业向经营恢复再次迈出关键一步；对于房地产行业而言，融创头部企业的示范效应显著，也为提振行业发展带来信心。

据观察者网不完全统计，截至目前仍有包括恒大在内的14家港股上市出险房企处于停牌状态，其中多数停牌事件已经超过一年，等待复牌。

行业普遍认为，未来几个月，随着市场企稳回升，出险房企债务重组等风险化解工作速度将大幅提升，会有更多企业复牌，有利于行业恢复健康发展轨道。

根据此前披露财报，2022年全年，融创中国实现营业收入为967.5亿元，同比减少约51.2%；其中，物业销售收入828.42亿元，文旅城建设及运营收入47.65亿元，物业管理收入62.63亿元，其他收入28.81亿元。

报告期内，企业毛利润亏损约为8.2亿元，同比上年减少约9.7亿元；剔除公允价值调整及物业减值拨备影响后的毛利率为9.4%；公司拥有人应占亏损约为276.7亿元，较上年减少105.9亿元，亏幅收窄约27.7%；核心净亏损约为138.6亿元，较上年减少约114.4亿元。

保交付方面，2022年全年，融创中国在84个城市完成超过18万户房屋交付。

企业表示，去年一直积极申请保交楼专项借款、配套融资等，确保项目的建设及交付。

目前第一批次保交楼资金已落地约110亿元；第二批次也已经有几十个项目获批，资金已有实质落地。同时也在积极推动银行的保交楼配套融资，已有部分项目落地放款。

项目和土储方面，于2022年末，集团连同其合营公司及联营公司开发的物业项目共计890个，总土地储备面积约为2.18亿平方米，权益土地储备约1.3亿平方米，权益土地储备货值预计约为1.41万亿。

尽管亏损依旧，但对于深陷流动性危机的融创而言，这份成绩单显然优于预期。

此外，融创约百亿美元规模的境外债重组迎来重大进展，也是企业顺利复牌的重要背景。

3月28日晚间，融创公告称，针对90.48亿美元的境外债务重组，已与境外债权人小组订立重组支持协议，拟就境外重组方案向现有债务持有人寻求更广泛的支持。

根据重组方案，融创将约百亿美元的境外债务分为降杠杆、留债展期两大板块进行重组，为债权人提供了可转换债券、强制可转换债券、转换为部分融创服务股权、置换新票据等多种灵活选项。

次日，融创中国董事会主席孙宏斌主持召开了境外债务重组说明会，同时也透露出债务重组取得积极进展。

对于接下来的债务重组进展与公司逐步恢复运营，孙宏斌表示了强烈信心。“一方面，大环境持续改善，政府出台很多支持整体经济发展和支持房地产行业稳定的政策；另一方面，融创仍具备较好的资产质量和品牌力。”

根据相关强制可转换债券的相同条款，孙宏斌此前提供给公司的4.5亿美元无息股东贷款，将同步同价转换为融创中国的股权。

彼时，融创中国执行董事兼行政总裁汪孟德表示，持有重组债务超过30%份额的债权人小组已签署重组支持协议。“短期内公司依然面临较大的压力和挑战，销售的恢复、问题的解决都是一个循序渐进的过程，需要公司不断地坚持和努力，更离不开合作伙伴和债权人的支持。”

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